日常消费品布局农垦系标的荐10股

2019-08-15 02:12:25 来源: 淮安信息港

日常消费品:布局农垦系标的 荐10股 2015-08-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一、本周观点■市场震荡,猪价企稳,坚定推荐养殖板块。上周,猪价经过前期快速回调后开始在各地企稳。猪价下跌结束后将进入两个月震荡期,蓄势等待年底上涨。因此,猪链反转未及半程,禽链反转尚未开启,市场上任何回调都是投资机会,我们坚定前期观点:守“猪”加“禽”,首推正邦科技、天邦股份、圣农发展、民和股份,其次牧原股份、大华农、雏鹰农牧、益生股份、华英农业、仙坛股份。

近半个月我们在各省进行了一轮完整的畜禽产业链草根调研,主要结论:

(1)猪链:

1)母猪存栏决定中长期趋势。当前母猪存栏总量下滑严重,整体供应不足,这是大周期的支撑点,中长期趋势无忧。

2)仔猪补栏影响短期波动。仔猪补栏需求虽然旺盛,但受母猪存栏总量的限制,供应量有限,处于环比增加,同比减少的状况。当前偏高的仔猪价格已经使得补栏节奏放缓。

)补栏理性,无需担心。资金情况是制约养殖场及养殖户补栏进程的核心因素。年内资金情况难有好转。当前能繁母猪及仔猪仍处于正常的理性补栏阶段,无需过度担心。

4)短期猪价有震荡调整需求,但调整幅度不大。受年初仔猪存栏低位的影响,当前是年内生猪供应少的时期。未来2个月,随着生出栏量的增加,价格短期有调整需求。但9、10月份的季节性需求支撑下,调整幅度不会大。

(2)禽链:

1)祖代引种受限,美国以外市场难以弥补中国引种需求,祖代加速产能去化,禽链自身供给收缩的大周期预计迟从16年中展开。下半年猪价上涨的带动下,替代效应下的需求增量预计将推动禽肉价格提前上涨。

2)强制换羽不是行业普遍现象,不影响总供给,只是拖后2- 个月产蛋周期,只会对短期供给产生冲击。

)三季度市场供给压力依然偏大,禽链价格反弹预计从四季度开始。

■农垦改革加速,布局农垦系标的。近两周,我们组织到甘肃、海南垦区进行草根调研,改革文件在农垦系统内征求意见程序已完毕,并已上报中央进行讨论,预计农垦系标的将迎来全面变革。

目前,全国共有 4个垦区,拥有国有土地总面积约5.4亿亩,占全国国土面积 .7%。

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