汇丰流动性紧张教训将令更多资金流入实体经

2019-07-18 19:45:50 来源: 淮安信息港

汇丰:流动性紧张教训将令更多资金流入实体经济

银行间流动性空前紧张的局面刚刚过去,业内预期,这场风波传递出来的央行货币政策取态对下半年的信贷市场和银行盈利模式都将产生深远影响。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌在上海表示,银行的资金将更多地流入实体经济,而且经营稳健的银行将获得更多投资者的青睐。

屈宏斌今日下午出席2013汇丰环球财富论坛时表示,今年前5个月中国的社会融资总量同比高速增长,但实体经济增长却相对低很多,说明很多资金并没有进入实体经济,而是有一部分在金融机构之间空转;近期决策层传递出的用好增量、盘活存量的精神,正是为了重新引导资金回流支持实体经济。

屈宏斌指出,之前有部分银行依赖于低成本拆借资金再投资于高回报长期限产品的模式实现盈利,但这是不可持续的,在监管部门的引导下,相信这些银行会逐步调整业务结构,支持实体经济是商业银行的必然选择。

之所以是必然选择,屈宏斌称,首先是因为,部分银行已受到来自监管层的压力和警示,这将令管理层更专注于本业的经营;其次是因为,从投资角度来说,大部分投资者将更青睐风控得当、经营稳健、可持续发展的银行,而不仅仅关注于银行单季度的盈利增长,而经营不稳健的银行将被市场淘汰。

另外,屈宏斌认为,之所以有银行不务正业从事短期套利活动,部分是因为利率还没完全市场化,因此,他赞成加快推进利率市场化进程,这样能起到价格引导作用,引导资金向效益更高的方向流动。

随着新一届政府上台,不少经济学家预期决策层对于经济低速增长的容忍度将提高,大规模刺激政策出台的预期也在弱化,对此屈宏斌表示,决策层将更多以推动结构性改革为手段,维持中国经济的可持续发展,表现为以短期低增长的阵痛来换取长期的健康增长,因此下半年难免将维持经济放缓的局面,但随着改革红利的释放以及资金回流实体经济,中国经济可能在1到2年内走上更健康、可持续的发展道路。

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