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美联储酝酿QE退出全球新兴市场资本外逃将

2018-11-30 18:21:52

美联储酝酿QE退出 全球新兴市场资本外逃将遭重创

美联储退出量化宽松(QE)即将变成现实,美股市场可谓风声鹤唳,大跌大涨成为常态。

当地时间29日,美联储将结束为期两天的货币政策会议并公布的决议。市场普遍预计,美联储将按照原计划在10月底结束资产购买计划,为绵延多年的量化宽松画上句号,也结束了持续大半年时间的量化宽松退出程序,完成了退出超常规货币政策的前一半,后一半则是利率正常化。

目前,美联储将在明年年中启动加息成为华尔街的主流观点。也有一些投行分析师预计,美联储可能会在一季度就开始提高利率水平。高盛全球固定收益联席主管威尔森指出,根据美联储前三次主要的收紧货币政策行动来看,当前很多经济条件与历史场景相似,有些甚至比历史还好,按照以前的步伐,美联储很有可能已经开始加息。不过,高盛经济学家达伍塞认为,自上一次美联储货币政策会议以来,美国数据整体表现稳定,但全球增长下行的风险增加,金融市场的波动性大增,美联储或将在明年第四季度首次加息,时点较此前预期推迟约一个季度。

旧金山联储主席威廉姆斯曾表示,如果经济持续恶化,意味着第四轮量化宽松政策已进入倒计时,有市场人士将之解读为美联储可能在本月底的议息会议上推出QE4。美银美林的分析师指出,美联储仍然做好充分准备,在情况恶化之时出手挽救市场。当然,美股可能还需再跌10%才能触发QE4的横空出世。

而与此同时,新兴市场股市遭遇一年来规模资本外逃

美联储每次的大动作,都会引起全球金融市场的轩然大波。近期,全球市场动荡程度加剧,导致资金大量流出新兴市场股市,金额创下一年多来之。

据海外媒体报道,国际金融研究所(IIF)公布的数据显示,10月份至今投资者从非洲、拉美、东欧、亚洲股市合计撤出90亿美元。因全球经济增速放缓以及美联储货币刺激政策临近结束,增加了投资者对全球经济增长失衡的紧张情绪,对新兴市场的热情也逐渐降温。此外,FTSE新兴市场指数涵盖中国、巴西、印度等国股指,自9月初以来下跌超过10%。

去年年底,在美联储决定退出量化宽松之后,投资者也曾从新兴市场股市撤出数十亿美元,一些国家不得已以加息的方式来吸引投资者。资金流向监测机构新兴市场基金研究公司(EPFR)公布的周度报告显示,截至10月22日的一周内,资金持续流出股市的趋势并未终结,该机构监测的全球股票基金净流出86.6亿美元,为连续第四周净流出。其中,全球新兴市场股基再度出现资金净流出,而多元化新兴市场股基(GEM)出现13.4亿美元的资金净流出,连续两周成为拖累全球新兴市场股基的主要因素。

评级机构穆迪此前公布的数据显示,资金流出严重的地区是东欧,因乌克兰危机导致西方国家出台制裁俄罗斯的措施,俄罗斯企业面临严重的信贷危机。EPFR的数据也显示,由于接连被下调评级,俄罗斯股基在上周出现今年9月中旬以来规模的单周资金净流出。

香港银行界预期日兑2万人民币上限将放宽

随着沪港通推出的临近,香港的人民币更加受到市场青睐,各大银行10月纷纷提高人民币存款利率,吸引港人投资,而业界预期港人每日兑换2万人民币的限额有望近期取消,港人可以通过离岸人民币市场做借贷以及其他渠道的投资。

星展银行财资市场部执行董事王良享指出,业内共识放宽港人每日2万元人民币的兑换限制会便利沪港通,目前时间方面已经接近推出。恒生银行资本市场业务主管冯孝忠则指出,香港银行业对于放宽兑换限制早已做好准备,只要监管部门点头,即可推出。东亚银行人民币业务的负责人也表示,取消兑换限制会刺激市场对人民币的需求,带来新的商机。

渣打银行调查指出,香港50%的受访者持有人民币产品,并对人民币前景有信心,尽管人民币汇价有所波动,但是不会影响港人的投资取向。渣打银行高级经济师刘建恒指出,放宽每日人民币兑换上限有利于增加人民币的投资。

香港居民每天兑换2万人民币的限额限制是在2004年制定的,但是由于现在的环境和当年已经不同,以银公会为代表的香港银行业人士多次向央行申请要求放宽限额。香港金管局行政总裁陈德霖也在公开场合表示,沪港通正式开启之前有望放松这一限制。

尽管沪港通的开启会延期,美银美林全球研究部中国策略分析主管崔巍指出,沪港通令大批憧憬人民币升值的资金涌入香港,有利长远交易,香港的离岸人民币市场能够充分发挥其资金池的作用。

欧洲央行压力测试意大利银行差。

根据欧洲央行公布的压力测试结果,有25家银行存在资本缺口,其中有9家在意大利,是欧元区所有国家中多的。即便是计入2014年的筹集资本情况,意大利银行也是垫底。在13家仍然存在资本缺口的银行中,意大利占了4家。

就在昨日欧洲股市交易时段,压力测试成绩差的意大利西雅那银行开盘后暴跌14%,盘中一度暂停交易。随后,意大利证监会对西雅那银行股票实施卖空禁令。与此同时,意大利股市盘中大跌超过2%。

目前,意大利经济正在衰退的边缘苦苦挣扎。数据显示,意大利二季度国内生产总值下降0.2%。至此,过去14年意大利的国内生产总值累计涨幅被全部抹去,意大利经济跌回到了2000年的水平。

根据意大利政府日前公布的2015年度财政预算案,意大利政府将在明年实施额度高达180亿欧元的大规模减税计划。意大利政府总理伦齐表示,减税计划旨在通过降低企业税收,鼓励企业增加投资,并对低收入群体给予税收减免,从而进一步刺激经济增长。

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